黃金ETF是新的保價商品？投資黃金攻略大公開

黃金可以說是投資理財市場中歷久不衰的商品，特別是隨著全球金融政策逐漸改變，突如其來的新冠肺炎更是讓整個市場產生了不確定性與波動性。黃金的避險與通脹對沖特性也讓更多追求資產保值、想迴避惡性通膨的投資人湧進市場。

黃金投資的管道有很多，這篇則是會主要介紹最近很夯的「黃金ETF」是什麼，而它又與直接買金條、黃金期貨有什麼差異呢？以及美股黃金ETF又分成哪些種類。

商品型ETF是什麼？跟股市有關係嗎？

ETF（Exchange Traded Fund）的中文是「指數股票型基金」，也稱為指數股票型基金，其交易方式和股票的概念雷同，當中又分成幾種類型的：股票、原物料、債券、不動產等等。

而像黃金、白銀、原油、黃豆、玉米、小麥等等原物料商品類的投資ETF，就被統稱為「商品型ETF」（Commodity ETF）或「原物料型ETF」。這類商品不是直接以交易實物（你不會直接買黃金），而是買下了這項商品的契約（可以理解成期貨），因此商品型ETF也屬於期貨型ETF的一種。

商品ETF最主要的作用是：比交易期貨所需的單位金額更低、交易更方便。

與股票漲跌主要受到整體經濟市場影響不同，商品ETF的漲跌來自通貨膨脹，通膨越嚴重，貨幣價值就會下降，在商品價值不變的情況下，人們就會需要更多錢去買商品，所以通貨膨脹與商品ETF通常是正比的關係。（通膨越嚴重，商品ETF報酬就越高）

不過除了黃金ETF以外，大部分的商品型ETF持有成本都相對高，且波動過大，其中只有黃金ETF相對適合長期持有，其餘品項則會被投資人作為替代期貨的短線小額交易工具。商品型ETF所持有的商品，主要會在以下兩個市場交易：現貨市場（買賣實物）、期貨市場。

現貨市場（買賣實物）

這類型的商品ETF通常會以貴金屬為主，可以購買和儲存實物商品，最常見的商品是黃金。

例如幾個比較知名的美股黃金ETF（GLD、IAU）就是以信託的方式，用資產購買金條儲存在銀行金庫中。

期貨市場

與現貨市場不同，這類型的商品ETF並不是買入實體商品，而是投資商品期貨契約，並追蹤商品期貨指數。例如美股的DBC ETF，就是追蹤14個交易量最大、最重要的商品期貨合約所組成的指數。

操作上也比現貨型更複雜，需要考慮的層面也更多，除非是對投資市場有一定心得的人，不然都不太建議購入。

為什麼不直接買黃金，而是選黃金ETF？

說到這邊，可能有人會覺得：「不就是買黃金，買實體的不是更穩定、更安心嗎？」、「明明有黃金期貨 / 黃金存摺了，為何我要繞一圈去買ETF？」我們就從幾個角度來看這些投資商品各自的優缺點：

當然啦，一定還是會有人想說實體黃金簡單方便，不想多考慮其他方式。但你也要思考實體黃金的保存問題及其安全性問題，如果本金不是特別多，一次購買的量會不會又還要負擔額外的手續費。

所以投資新手多半會被建議投資「黃金存摺、黃金ETF」，手續費低、單次投資成本低，且重點關注黃金的價格波動就可以了。

黃金ETF的優缺點是什麼？

如果你也決定要從這兩個方向進場投資黃金的話，那在投資之前可以多做一點功課。存摺的部份比較簡單，我也覺得直接與銀行行員溝通會對你更有幫助，所以今天的重點就會擺在「黃金ETF」上。

我們就從黃金ETF的優點開始看起：

優點

1. 分散投資組合的風險，或對沖市場的負面波動

2. 流動性高，與實體黃金相比，更容易購買和出售

3. 用小錢就可以投資（單次交易約幾百美金）

4. 有機會買到金條、黃金開採公司的股票

黃金ETF具有與債券相同的防禦性資產特性，許多投資人會用它來對沖經濟、政治動盪、貨幣貶值的影響。在資產寶直上，可以發揮到一定的用處。

另外，與其他投資相比，黃金ETF的流動性相對高，在證券交易所就可以進行交易，且用小錢就可以買到。黃金ETF種類更不限於投資金條，運氣好的話你甚至有機會撿到黃金開採公司的股票。

雖然整體看下來優點不少，但當然也是有缺點的：

缺點

1. 需要負擔管理費（槓桿或是反向類型的ETF通常更高）

2. 必須選擇標的

3. 在市場多頭時期報酬較弱

另外要注意，雖然黃金可以用來做為避險與抗通膨的工具，但在市場多頭時期，報酬率與大盤ETF相比，報酬率較弱。

但如果主力不是放在黃金ETF，而只是單純以分散風險為目的，報酬率高低就影響不大了。畢竟一般專家都會建議投資人把黃金ETF應該要當作投資組合中的選配，比例需要太高，其他投資商品的報酬率會更高。

總結

黃金ETF適合長期持有、做資產配置的人，且對於台灣投資人來說，台灣券商就可以買台灣的黃金ETF了！

唯一的缺點主要是台灣的黃金ETF管理費太高，如果是本來手上就有美股券商的投資人的話，就可以考慮使用複委託或海外券商購買美股黃金ETF，或是直接用美股券商來買會是比較建議的購買方式。

用小錢就可以投資黃金，而且流動性高，替你的投資再加上一道保險。